长富汇银:央行推进信贷资产证券化 银行不良资产率望显著改善

4月3日,中国人民银行发布公告,宣布实施信贷资产证券化登记制度。它还规定了参与者如何获得注册资格。此外,它还放松了对交易场所选择、做市商安排、发行时间和信用评级的监管,给予市场参与者更多的独立选择。

长富辉银行董事长兼行长张国保认为,央行此举有望加快信贷资产证券化市场的发展。但是,随着信贷资产证券化进程的加快,银行资产质量压力将显著减轻,行业系统性风险的可能性将进一步降低。

资产证券化在中国分为信贷资产证券化、企业资产证券化和资产支持票据。其中,信贷资产证券化是指银行作为发起机构,将信贷资产委托给受托机构,以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券,并利用资产产生的现金支付证券收入的结构化融资活动。

近年来,随着我国经济持续低迷和产业结构调整升级的影响,银行不良资产率迅速上升。与此同时,利率市场化进程的加快也缩小了银行的存贷款差距,大幅降低了银行的盈利能力。各种因素的结合导致了银行对信贷资产证券化需求的快速增长。

与此同时,由于各种因素,虽然信贷资产证券化已经开始了十年,但进展仍然缓慢。即使到2014年,中国信贷资产证券化步伐加快,年产品发行超过2800亿元,但与银行业80万亿元的信贷资产相比,仍有巨大的发展空间。

为了进一步加快信贷资产证券化进程,改善银行业面临的日益严峻的资产质量压力,监管部门近年来开始加大推进制度改革的力度。2014年11月,银监会发布《关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知》,宣布信贷资产证券化业务由审批制向备案制转变,标志着资产证券化监管由单一风险监管向机构资格监管和风险监管的转变。央行登记系统的登陆将进一步减少发行流程,提高发行管理效率,这也意味着信贷资产证券化产品“银监会中央银行登记”模式的正式启动。

张国保认为,随着注册制度的到来,银行发行信贷资产证券化产品的流程将大大简化,产品发行规模将继续快速增长。预计全年发行规模将达到6000亿元。另一方面,对银行来说,通过发行信贷资产证券化产品,长期占用资本较多的信贷资产将从资产负债表中转出,通过出售资产获得现金,从而直接缓解资本补充压力。同时,这也是银行积极调整资产侧期限结构的一种方式。从宏观角度来看,也可以取消新的信贷额度,以支持经济发展。